大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续性的一(yī)条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shà一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两ng)述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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